Завтрак инвестора. Русал стал кандидатом на включение в индекс MSCI
21.01.2020 10:49 Просмотров: 518 0
Русал торгуется выше порога для включения в MSCI Standard. В пятницу цена акций Русала превысила пороговое значение в $0,58 для рыночной капитализации MSCI с корректировкой на коэффициент иностранного участия (FIF) впервые с начала апреля 2018 г. Таким образом, компания становится кандидатом на включение в индекс MSCI в рамках майского пересмотра, поскольку добавлению препятствовали только низкие котировки.
«Русал торгуется на 10% выше порогового значения $0,58 за акцию для включения в индекс MSCI Standard на пересмотре в мае с потенциальным весом около 0,74%, что соответствует пассивным притокам около $91 млн (15 дней торгов в Москве и Гонконге), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Включение станет позитивным событием для Русала».
Эталон сообщил о подаче заявки на листинг глобальных депозитарных расписок (ГДР) на Московской бирже. Эталон подал заявку на листинг ГДР на Московской бирже (ISIN US29760G1031) и включение этих ценных бумаг в котировальный список 1-го уровня. Тем не менее на данном этапе оценить эффект на котировки и среднедневной объем торгов сложно.
«Листинг на Мосбирже повысит ликвидность, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Однако мы считаем, что раскрытие информации по проекту «ЗиЛ-Юг» и дивиденды гораздо важнее для инвестиционного кейса».
Группа НЛМК в 2019 г. снизила выплавку стали на 10%. Группа НЛМК в IV квартале 2019 г. произвела 3,8 млн т. стали, что на 1% выше аналогичного показателя кварталом ранее. По итогам года НЛМК сократил выплавку стали на 10%, до 15,7 млн т. Продажи в прошлом квартале выросли на 4% к III кварталу, до 4,2 млн т. Продажи группы по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (4,64 млн т.) сократились на 10%. Продажи по итогам 2019 г. упали на 3%, до 17,1 млн т.
«В IV квартале компания увеличила производство стали на Липецкой площадке на 5,6% кв./кв. и по итогам года достигла своей цели в 12 млн. т., — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — При этом производство в сортовом дивизионе продолжило снижаться (-12% по итогам года). Продажи в 2019 г. снизились вслед за снижением производства. На результаты НЛМК могло повлиять и завершение капитальных ремонтов доменного и конвертерного производств. Угрозой для финрезультатов компании выступает падение цен на экспортных рынках».
«Учитывая высокую зависимость компании от экспорта, снижение цен на сталь на 14% к/к, как мы ожидаем, приведет к ускоренному наращиванию долговой нагрузки, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — В результате НЛМК по итогам IV квартала 2019 г., вероятнее всего, покажет самую низкую дивидендную доходность среди российских производителей плоского проката. С учетом текущих котировок по коэффициенту EV/EBITDA на 2020 г. компания оценена в 7,4x – в среднем на 21% дороже сопоставимых эмитентов. Наша прогнозная цена на 12 месяцев остается без изменений и подразумевает отрицательную ожидаемую полную доходность на уровне 18%, в связи с чем по бумагам НЛМК мы понижаем рекомендацию с «держать» до «продавать».
Дефицит бюджета РФ в 2020 г. может составить 0,5% ВВП. По данным Министерства финансов РФ, в декабре 2019 г. дефицит федерального бюджета составил 1,13 трлн руб., или 10,5% ВВП. При этом оценка дефицита бюджета в ноябре текущего года была снижена до 56,6 млрд руб. (0,6% ВВП) со 131 млрд руб. (1,4% ВВП), о которых сообщалось ранее. По состоянию на 1 января 2020 г. объем Фонда национального благосостояния был равен 7,73 трлн руб. против 4,04 трлн руб. на 1 января 2019 г. Основной причиной увеличения средств фонда в прошлом году стало зачисление дополнительных нефтегазовых доходов бюджета за 2018 г.
«По сравнению с декабрем 2018 г. в прошлом месяце доходы федерального бюджета увеличились на 8,1%, в то время как расходы выросли на 22,1% год к году, — отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. — При этом нефтегазовые доходы бюджета упали на 21,2% год к году (в результате снижения цен на энергоносители), а ненефтегазовые доходы выросли сразу на 29,2% (благодаря резкому увеличению поступлений от НДС, налога на прибыль и внутренних акцизов). Существенный рост расходов в конце года, по нашему мнению, связан с реализацией приоритетных национальных проектов, о чем косвенно свидетельствует ускорение роста расходов по статье «национальная экономика». Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе нефтегазовые доходы бюджета продолжат увеличиваться достаточно скромными темпами в результате дальнейшего торможения мировой экономики. При этом относительно низкие темпы роста экономики на фоне слабого инфляционного давления будут ограничивать рост ненефтегазовых доходов. Согласно нашим расчетам, доходы бюджета в текущем году составят 18,99 трлн руб. (при средней цене нефти Brent 3 800 руб./барр.). С учетом текущих планов правительства по расходам мы, таким образом, ожидаем, что в 2020 г. дефицит бюджета будет равен 513 млрд руб. (0,5% ВВП)».
Мечел отказался от реализации опциона по Эльгинскому проекту, получив альтернативное предложение, сообщили РИА Новости в компании. «Мечел отказался от реализации опциона в связи с тем, что поступило альтернативное предложение, изучение которого требует дополнительного времени и консультаций со всеми сторонами, включая крупнейших кредиторов компании, так как такое решение не может быть принято в отрыве от реструктуризации текущей задолженности. И мы рассчитываем, что предложенное решение будет поддержано нашими кредиторами», — сказал представитель компании. В пресс-службе Газпромбанка также заявили, что Мечел не стал выкупать 34% в Эльгинском проекте, банк будет рассматривать различные варианты дальнейших действий по этой доле.
БКС Брокер
Источник: bcs-express.ruЧитайте все новости по запросу: РУСАЛ
