Проект "Арктик СПГ-2" в основном учтен в котировках "НОВАТЭКа"
11.10.2019 12:08 Просмотров: 603 0Результаты "НОВАТЭКа" нейтральны, поскольку замедление добычи газа г/г и рост темпов роста продаж СПГ относительно 2К19 в основном объясняется графиком запуска ЯСПГ.
Тем не менее мы продолжим фокусироваться на динамике продаж СПГ "НОВАТЭКа" до конца 2019, т.к. это должно дать понимание того, на каких условиях будут продаваться избыточные объемы ЯСПГ (работает на 110% проектной мощности), и в какой степени на них повлияют (и повлияют ли вообще) санкции США в отношении COSCO - важного поставщика танкеров Arc-7 для ЯСПГ. Мы считаем, что проект АСПГ-2 в основном учтен в котировках (что объясняет высокий мультипликатор EV/EBITDA 2019П 12.6x), и не видим существенных катализаторов для "НОВАТЭКа" до обновлений по дивидендной политике и стратегии (ожидаются в 2020 и 2020-21 соответственно).
Аналитики
"АТОН"
Читайте все новости по запросу: Новатэк
