Что происходит с акциями «Татнефти»
27.09.2019 14:53 Просмотров: 596 0Компания «Татнефть» сменила главу экономического управления, ею стала Резеда Гайфуллина, которая ранее была начальником службы по оценке корпоративной эффективности.
Это послужило сигналом для роста волатильности котировок. Но причина беспокойства инвесторов другая, обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» с начала 2017 года выросли в 3,5 и 3,7 раза.
В результате, «дешевая» по своим сравнительным показателям мультипликаторов компания, с растущей выше среднего рыночного уровня добычей и высокими с доходностью в 12% дивидендными выплатами превратилась в «дорогую».
Сравнительный анализ показывает, что по мультипликаторам Р/E и EV/EBITDA «Татнефть» дороже российских аналогов на 60%. Повышение в сентябре размера дивидендных выплат является позитивным среднесрочным фактором для этих бумаг.
Но, учитывая, что «Татнефть» теперь платит акционерам в виде дивидендов 100% прибыли по РСБУ, прирост оценки стоимости компании на основе динамики дивидендов в среднесрочном периоде начнет замедляться. Зависимость цен акций компании от динамики нефтяных цен возрастает.
Однако, с учетом сохранения технических, монетарных, основанных на динамике спроса факторов, поддержки нефтяного товарного сегмента, мы оцениваем ценовой потенциал обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» в среднесрочном периоде на уровне рынка.
Источник: fomag.ruЧитайте все новости по запросу: Татнефть
