Polymetal торгуется с премией 27% к мировым золотодобывающим компаниям
27.08.2019 14:47 Просмотров: 490 0Результаты Polymetal за 1 полугодие 2019 года оказались на уровне ожиданий и не влияют на акции, прогнозы подтверждены – НЕЙТРАЛЬНО.
EBITDA в размере $403 млн ( 32% г/г) в целом совпала с прогнозами "АТОНа" и консенсус-прогнозами – НЕЙТРАЛЬНО. Учитывая ралли в ценах на золото, начавшееся в июне, показатели за 1П едва ли окажут влияние на динамику акций.
Компания подтвердила свой прогноз по производству на 2019г на уровне 1.55 млн унц., а также TCC на уровне $600-650/унц. золотого эквивалента и AISC на уровне $800-850/унц. Консенсус-прогноз EBITDA на 2019г в размере $984 млн представляется достижимым, если цена на золото останется выше $1 450/унц. в 4К.
Polymetal торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 7.4x – с премией 27% к мировым золотодобывающим компаниям средней капитализации. Мы сохраняем оптимизм в отношении перспектив цен на золото, но среди российских золотодобывающих компаний предпочитаем "Полюс Золото", которая торгуется с EV/EBITDA 2020П 7.5x – с дисконтом 14% к крупным мировым аналогам.
Аналитики
"АТОН"
Читайте все новости по запросу: Polymetal International
