Главная Новости Рубль, ты куда?

Рубль, ты куда?

11.10.2022 8:50 Просмотров: 306 0

Ожидания взятия планки 61 руб. за доллар США подтвердились, и наблюдался импульс вверх по USD/RUB. Потенциал укрепления инвалют не исчерпан.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 62,7 ( 2,8%)
Пара EUR/RUB TOM: 61,4 ( 2,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,66 ( 1,9%)

В деталях

Потуги игроков на повышение в американских бумагах завершились ничем — после быстрого недельного отскока индексы акций так же оперативно рухнули на минимумы. Отработка волатильности шла через самые рисковые бумаги. Азиатские индексы развивают падение на фоне пикировки Пекина и Вашингтона. Европейские площадки сегодня покраснеют. А вот российский рынок, оторванный от глобальных тенденций движения капитала, может продолжить вчерашний отскок от минимумов февраля.

На международном валютном рынке продолжается плановое восстановление доллара и закономерный спуск других мировых резервных валют. Девальвационные тренды иены, евро, фунта вызваны слабостью и запоздалой реакцией национальных центробанков в эпоху экстремальной инфляции при одновременной жесткости ФРС. При этом и российский рубль ускорил ослабление к инвалютам, что читалось ранее.

Сырьевые контракты остывают после локального, но мощного ралли Brent на 20% за две последние недели. Откат нефтяных фьючерсов видится временным, и из области поддержки на $95 не исключается очередная попытка похода на круглые $100. Факторы силы — сокращение добычи ОПЕК , снижение запасов в США, острая геополитическая повестка и риски перебоев поставки энергоносителей.

Российский рубль вчера достаточно сильно ослаб, потери к основным валютам составили 2–3%. Подъем валютных пар идет уже 7 сессий подряд от минимума 30 сентября, вызванного страхами перед санкциями на депозитарно-клиринговую систему России. Ограничений на НКЦ не было, и игроки принялись откупать перепроданные доллар и евро. А вот китайский юань, куда перебрасывались потоки ликвидности, несколько сбавил обороты.

Тем не менее токсичность валют недружественных стран не исчезла, и приоритет по-прежнему отдается валютам дружественных экономик — юаню и гонконгскому доллару, где геополитический риск значительно ниже.

Многим бросается в глаза сильное расхождение валютных курсов спот и срочного рынка, что вызвано снизившимися возможностями арбитража. Эксперты считают, что это временная аномалия, и вхождение в валюту через фьючерсы выгоднее.

Техническая картина по доллару вверх усилилась, а наши предположения импульсного захода пока подтверждаются. В понедельник доллар от 61 быстро влетел на 63 руб., затем следовал неубедительный откат. Оценки сводятся к дальнейшему укреплению доллара с первой целью 65. А далее — и все 70 руб. Для китайского юаня ориентирами вверх по-прежнему выступают 9,5 руб. и выше. Сегодня преимущество остается за продавцами рубля, и пара USD/RUB способна продвинуться вверх.

Рубль, ты куда?

Индекс доллара США DXY развивает ход вверх, приближаясь к 113,5 п. Подъем от минимума 110 п. превышает 3%, а до максимума под 115 п. остается чуть более процента. Скорее всего, на фоне наивысшей вероятности роста ставки ФРС и ухода капитала в защитные активы, доллар пойдет выше, чем еще больше надавит на постоянно девальвирующиеся валюты Европы и Азии.

Индекс гособлигаций России RGBI вчера не смог продолжитm отскок и завершил день с потерями под процент. Сказалась общая нервозность финансового рынка, ослабление рубля и моментный, но сильный провал рынка акций, хотя последний вполне может продолжить восстановление.

Доходности ОФЗ сейчас значительно выше ставки фондирования в 7,5% на фоне вероятной паузы монетарного смягчения ЦБ из-за возросших рисков разгона инфляции. Максимумов сентября выше 136 п. не ждем, как и падения RGBI ниже недавних минимумов у 125 п., а вот возврат планки 130 п. не исключаем в самые ближайшие недели.