Белуга Групп (BELU) - небольшое обновление текущего положения по компании
07.10.2022 10:33 Просмотров: 316 0▫️Капитализация:43 млрд р
▫️Выручка TTM: 86 млрд
▫️EBITDA TTM: 14 млрд
▫️Чистая прибыльTTM: 5 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,8
▫️P/E fwd 2022: 8
▫️P/B: 3,3
▫️fwd Дивиденд 2022: 11%
👉 «Белуга Групп» — одна из лидирующих компаний российского алкогольного рынка, стратегическим направлением деятельности которой является выпуск ликероводочной продукции.
✅ В 3 квартале компания показала операционные результаты на уровне прошлого года: продажи собственных брендов снизились на -1,5% до 3,27 декалитров, тогда как продажи партнерских брендов выросли на 6,6% до 705,9 тыс. декалитров. Если учитывать, что в 1П наблюдался ажиотажный спрос на большинство продуктовых линеек компании (из-за опасения их исчезновения из продажи) — такие результаты вполне позитивные.
Операционные результаты по итогам 9мес2022:
— Общие отгрузки 8,4%.
— Отгрузки брендов собственного производства 6,2%.
— Отгрузки партнерских брендов 20,2%.
— Сеть «ВинЛаб» продолжила развитие: количество торговых точек превысило 1 250, а объем продаж увеличился на 55,7%.
✅ Прогресс компании по достижению целей Стратегии-2024:
▫️Выручка (ТТМ): 86 / 130 млрд (выполнено на 66%)
▫️Доля алкоголя помимо водки в продажах: 78% / 65% (цель перевыполнена)
▫️Магазины ВинЛаб: 1250 / 2500 (выполнено на 50%)
▫️Доля ретейла в продажах: 42% / 45% (выполнено на 93%)
В целом, текущая экономическая ситуация может замедлить преждевременное выполнение планов, но к2024 году ключевые показатели почти наверняка будут даже перевыполнены.
✅ Компания утвердила дивиденды за 1П в размере 150 рублей. По итогам года дивиденды составят около 300 рублей или 11% дивидендной доходности по текущим ценам. Для растущего бизнеса такая доходность весьма привлекательна.
✅ Минфин планирует поднять минимальные цены на шампанское, водку, коньяк и бренди в 2023г на 7-10%. Это позитивно повлияет на отпускные цены Белуги (так как рост цен будет во всех сегментах, а не только в самых бюджетных).
❌ Растет риск введения новых налогов на отрасль (так как в целом налоговое давление на экономику усиливается, а алкогольному сектору рассчитывать на поддержку государство не стоит).
Вывод:
Компания по-прежнему демонстрирует стабильные результаты и ощутимо (более чем на 80%) увеличила дивидендные выплаты. Белуга — одна из немногих потенциально интересных компаний на рынке РФ. Однако, сейчас компания находится в зоне своей справедливой оценки и потенциала роста по фундаменталу не имеет.
(C) Источник
Источник: elitetrader.ruЧитайте все новости по запросу: Белуга
