3 отчета на предстоящей неделе

23.08.2022 8:40 Просмотров: 233 0

Торговую сессию 19 августа американские фондовые индексы завершили в минусе. S&P 500 опустился на 1,29%, до 4228 пунктов, Nasdaq упал на 2,01%, Dow Jones снизился на 0,86%. 

В небольшом плюсе закрылись лишь сектора здравоохранения ( 0,27%) и энергетики ( 0,02%). Немного глубже рынка скорректировались производители циклических потребительских товаров (-2,1%) и финансовые компании (-2,02%).  

• Foot Locker (FL: 20%) отчиталась лучше ожиданий по EPS благодаря росту валовой рентабельности. Уолл-стрит позитивно отреагировала на новость о смене CEO компании.
• General Motors (GM: 2,5%) возобновляет дивидендные выплаты в размере $0,09 на акцию и расширяет программу обратного выкупа с $3,3 млрд до $5 млрд.
• RC Ventures продала свою долю в компании Bed Bath & Beyond (BBBY: -40,5%). Сообщается, что компания наняла специалистов по реструктуризации и банкротству Kirkland & Ellis для оценки возможностей привлечения капитала или рефинансирования долгов.

Ралли на «медвежьем» рынке завершается, и это главная биржевая новость последних дней. Ожидания в отношении смягчения курса или хотя бы риторики ФРС пока не оправдываются: комментарии представителей FOMC, появившиеся на прошлой неделе, сигнализируют о намерении регулятора активно повышать ставку. В Goldman Sachs констатируют отсутствие видимого прогресса в снижении заработной платы и потребительских цен. Это может вынудить ФРС продолжать курс «ястребиной» политики дольше, чем изначально планировалось. С учетом сохраняющегося инфляционного давления, сильного доллара и геополитической напряженности участники рынка не исключают, что корпорации ухудшат свои прогнозы.

Индикатор Bull & Bear от Bank of America держится около 0, то есть остается максимально «медвежьим». С 21 января на каждые $100 притока капитала на фондовый рынок отток составил всего $2. Put/Call ratio на индекс Nasdaq поднялся выше 1, также указывая на преобладание «медвежьих» настроений. Доходности 10-летних трежерис вновь приближаются к 3%, что создает препятствие для роста рисковых активов. Фьючерсы на основные индексы на сегодняшнем премаркете продолжили снижение.

• Фондовые площадки АТР 22 августа закрылись разнонаправленно: японский Nikkei опустился на 0,47%, гонконгский Hang Seng потерял 0,59%, а китайский CSI 300 поднялся на 0,73%. EuroStoxx 50 с открытия торгов теряет 1,85%.
• Фьючерс на нефть марки Brent снижается до $95,14 за баррель. Цена на золото составляет $1746 за тройскую унцию.

По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4150–4200 пунктов.

Сегодня публикации значимой макростатистики не запланировано.

Индекс настроений от Freedom Finance опустился на 2 пункта, до 49.

S&P 500 снижается к уровню 20-дневной скользящей средней. В случае ухода под эту отметку бенчмарк продолжит опускаться до 4088 пунктов. RSI вышел из зоны перекупленности и демонстрирует ослабление «бычьего» импульса. MACD в случае пересечения сигнальной линии по итогам сегодняшних торгов может подтвердить силу «медвежьих» настроений.

24 августа за второй квартал отчитается NVIDIA (NVDA). Консенсус Factset предполагает рост выручки компании на 3% год к году, до $6,7 млрд, при снижении скорректированной EPS на 52,1%, до $0,5. Ухудшение результатов NVIDIA обусловлено сокращением продаж в игровом сегменте, которое, по оценкам менеджмента компании, должно составить 33% г/г. Причинами этого станут ослабление спроса в ключевых каналах сбыта, а также неблагоприятная макроэкономическая ситуация. NVIDIA, как крупнейший поставщик GPU решений (78% рынка в штучном выражении, по данным JPR), не могла не испытать влияние негативных трендов на рынке ПК, продажи которых сократились на 15% г/г. В то же время недавний собственный прогноз компании предполагает продолжение позитивных трендов в сегментах дата-центров и микроэлектроники для автопрома. Мы считаем, что результаты NVIDIA в целом будут соответствовать последним прогнозам ее менеджмента. Основное внимание участники рынка обратят на гайденс на следующий квартал и весь год. На сегодня мы предполагаем, что негативная динамика в сегментах Gaming, Professional Visualization и OEM and Other сохранится до конца года, а по его итогам продажи могут составить около $30 млрд. Операционную маржу Non-GAAP за 2022 год, которая также останется под давлением, прогнозируем в диапазоне 25–30%.

В эту среду отчетность за апрель-июнь представит и Salesforce (CRM). Средний ориентир Factset закладывает рост выручки на 21,3% год к году при снижении EPS на 30,6% на фоне давления на скорректированную операционную маржу, которая снизится 2 п.п., до 18,4%. Причиной негативной динамики рентабельности остается эффект от покупки Slack. На наш взгляд, фактические результаты выручки и прибыли Salesforce могут превзойти прогнозные. Эти предположения подкрепляются в целом сильной отчетностью ИТ-сектора, в частности производителей ПО. В разрезе подсегментов динамика продаж останется на уровне или чуть ниже, чем в предыдущем квартале. Напомним, что менеджмент Salesforce понизил прогноз на 2022 год из-за неблагоприятного для компании влияния валютных курсов. Некоторые опасения вызывает лишь направление продуктов для аналитики данных, рост выручки которого замедлился. Впрочем, руководство Salesforce считает это временным явлением. В фокусе внимания инвесторов будет фактическая и прогнозируемая маржинальность: рост компании замедляется и держателей ее бумаг все больше интересует динамика прибыли. В целом конъюнктура для производителей ПО в последние месяцы была не слишком благоприятной, потому сильные результаты CRM способны временно пробудить интерес инвесторов к этой индустрии.

25 августа квартальные результаты представит розничная сеть Dollar General (DG). Ожидается рост выручки компании на 8,6% год к году, до $9,4 млрд, при повышении EPS на 9,3% год к году, до $2,94. Поддержку сопоставимым продажам и выручке способна оказать инфляция. В то же время не исключена трансформация структуры продаж, поскольку покупательский спрос все отчетливей смещается в сторону продуктов питания и предметов первой необходимости. Повышению выручки Dollar General будет способствовать и расширение сети. Ретейлер сохраняет возможности для увеличения расходов основной для него группы клиентов с низким доходом, а также покупателей, стремящихся сэкономить. Возможно, в текущих условиях Dollar General повысит прогноз продаж на весь год. Давление на валовую прибыль во втором квартале могло сохраниться из-за инфляции себестоимости продукции, увеличения транспортных расходов, неблагоприятных для сети изменений по сравнению с прошлым годом в ассортименте товаров и повышения стоимости заимствований.

Источник: fomag.ru

Читайте все новости по запросу: NVidia

Комментарии: