"РусГидро" продолжает оставаться недооцененной
12.12.2019 18:20 Просмотров: 476 0Рынок почти не отреагировал на отчетность "РусГидро". Выручка в 3 квартале осталась на уровне прошлого года, несмотря на увеличение на 3% выработки и отпуска электроэнергии и незначительное, на 3%, снижение отпуска тепла. Объем продаж электроэнергии и мощности сократился почти на 1,5 млрд рублей, но это было компенсировано субсидиями и ростом прочих доходов.
Расходы в годовом выражении выросли менее чем на 1,5%. Но полностью подконтрольными их назвать нельзя. Наибольший рост расходов - на топливо и амортизацию. Дополнительные топливные расходы могут быть компенсированы в будущих периодах.
Показатели EBITDA и прибыли сократились на фоне различных неденежных затрат. Возможно, что по итогам года EBITDA окажается на 11-12 млрд руб. ниже нашего предыдущего прогноза в 120 млрд руб. Ориентир по выручке не меняем: 411 млрд рублей, прогноз по прибыли: 41-43 млрд рублей.
"РусГидро" продолжает оставаться недооцененной. Целевая цена – 0,72 руб. на горизонте 12 месяцев. Драйверы роста - повышение цены и сетевых тарифов, установление тарифов на Бурейскую ГЭС, строительство на Дальнем Востоке.
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
Читайте все новости по запросу: РусГидро
