Внесудебное урегулирование спора с "РУСАЛом" улучшит отношение инвесторов к акциям "Юнипро"
01.10.2019 11:41 Просмотров: 607 0"Юнипро" и "РУСАЛ" договорились о внесудебном урегулировании исков, поданных "РУСАЛом" в связи с аварией на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС в 2016. Новость позитивна для "Юнипро", поскольку расторжение ДПМ в отношении третьего энергоблока Березовской ГРЭС теперь, вероятно, снято с повестки. Это очень важный поддерживающий фактор инвестиционной привлекательности акций "Юнипро", т. к. ожидаемое увеличение дивидендных выплат (до 20 млрд руб. в год с 2020, что соответствует 0.32 руб. на акцию и дивидендной доходности 12%) предполагается финансировать в основном из платежей по ДПМ третьего энергоблока Березовской ГРЭС, которые должны начаться после того как он вновь вступит в эксплуатацию в 1К20.
По нашим расчетам, вклад этого энергоблока в EBITDA компании после 2020 может составить 18-19 млрд руб. ежегодно, а компенсация платежей, полученных с 2016 (если она действительно входит в условия мирового соглашения с "РУСАЛом"), не должна оказать значительного влияния на финансовые показатели "Юнипро": сумма 900 млн руб. составляет лишь 3% консенсус-прогноза EBITDA компании за 2019.
Мы полагаем, что внесудебное урегулирование спора с "РУСАЛом" должно улучшить отношение инвесторов к акциям Юнипро, которые с начала года сильно отстали от аналогов.
Аналитики
"АТОН"
Читайте все новости по запросам: Юнипро , РУСАЛ
