Завтрак инвестора. Интерес к ЕМ обеспечил приток капитала в акции и бонды РФ
20.09.2019 11:10 Просмотров: 557 0
Восстановление интереса к ЕМ обеспечило приток капитала в акции и бонды РФ. Совокупный чистый приток капитала на фондовый и долговой рынки РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) за период с 12 по 18 сентября 2019 года составил $70 млн против оттока $10 млн неделей ранее, по данным EPFR Global. Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) по итогам отчетной недели, завершившейся 18 сентября, составил $30 млн против $10 млн оттока неделей ранее (вторая лучшая неделя с февраля текущего года). Фонды, инвестирующие только в акции РФ, зафиксировали приток капитала на уровне $20 млн против тоже $20 млн притока неделей ранее (третья неделя непрерывного притока). В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) приток капитала составил $40 млн против нулевого притока неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, был зафиксирован незначительный приток капитала.
«Ожидания смягчения глобальной монетарной политики и надежды на то, что ухудшение макроконъюнктуры, достигшее минимума в августе, уже в прошлом, подогрели интерес инвесторов к активам EM, который, однако, пока невысок, – комментируют аналитики BCS Global Markets. –Предварительные индексы PMI за сентябрь на следующей неделе могут поддержать позитивный импульс потоков».
У Банка России сохраняется возможность для снижения ключевой ставки в следующем году. Вчера Правительство одобрило проект федерального бюджета на 2020-2022 гг. Основные изменения касаются расходной части бюджета. В 2020 г. расходы возрастут на 0,5 трлн руб. до 19,5 трлн руб., а в 2021 – на 0,6 трлн руб. до 20,6 трлн руб. Данная динамика в первую очередь связана с планами по реализации национальных проектов. Закономерно ожидается сокращение профицита бюджета до 0,8% ВВП в 2020 г. (против 1,1% в предыдущей версии) и до 0,5% ВВП в 2021 г. (0,8% в предыдущей версии).
«Увеличение расходов федерального бюджета было ожидаемым, исходя из плана по финансированию национальных проектов, представленного в конце прошлого года, – По нашим оценкам, это позволит поддержать инвестиционный цикл и маржинально ускорить рост ВВП в 2020 и 2021 г., на 0.1 пп и 0.2 пп, соответственно, в то время как основной эффект от проектов будет виден лишь в 2022-2024 гг. Заметим, что Минэкономразвития не ожидает инфляционного воздействия на экономику от увеличения расходов бюджета. Ведомство понизило прогноз по инфляции на 2020 год с 3,8% г/г до 3% г/г и видит стабилизацию на уровне 4% г/г в последующие годы, давая сигнал Банку России о низких рисках со стороны фискальной политики. Мы не склонны недооценивать влияние роста расходов на инфляцию, полагая, что ускорение экономической активности будет поддерживать рост потребительских цен. Однако эффект тарифной базы прошлого года позволит инфляции замедлиться до 3,8% г/г по итогам 2020 г. Таким образом, у Банка России сохраняется возможность для снижения ключевой ставки в следующем году, пусть даже масштаб снижения на данный момент выглядит ограниченным».
Газпром готов бронировать мощности для транзита газа через Украину в 2020 г., сообщает Коммерсантъ. В свою очередь Украина обязалась внедрить требования ЕС до 1 декабря 2019 г. Однако, если этого не произойдет к концу 2019 г., единственным вариантом станет продление действующего контракта на транзит газа с Украиной, полагает гендиректор Газпрома Алексей Миллер. Между тем Еврокомиссия и Украина настаивают на долгосрочном контракте на транзит как минимум 60 млрд куб. м газа ежегодно. Вместе с тем после запуска Турецкого потока и Северного потока-2 Газпрому такие объемы не понадобятся.
«Тогда как планы по транзиту газа активно обсуждаются, большой ясности по поводу цен и условий сотрудничества с Украиной после окончания действия текущего соглашения нет, – отмечают аналитики BCS Global Markets. – Сторонам предстоит определиться с объемами, ценам и правовыми вопросами».
Скорректированная EBITDA Global Ports по МСФО в I полугодии выросла на 6,7%. Скорректированная EBITDA Global Ports по МСФО в I полугодии 2019 г. выросла на 6,7% по сравнению с тем же периодом 2018 г., до $116 млн, сообщила компания. Чистая прибыль компании в первом полугодии 2019 г. составила $36,2 млн против убытка годом ранее. Выручка Global Ports выросла на 6,5%, до $181,2 млн.
«Результаты компании по ключевым финансовым показателям оказались лучше ожиданий рынка, – отмечают аналитики Промсвязьбанка. – В тоже время EBITDA Global Ports росла синхронно с выручкой, поэтому существенного улучшения маржинальности бизнес не произошло. Однако, EBITDA margin и так находится на достаточно высоком уровне и составляет 64%».
БКС Брокер
Источник: bcs-express.ruЧитайте все новости по запросу: Газпром
