Главная Новости Газпром. Решение Верховного суда ЕС способно изменить краткосрочную тенденцию

Газпром. Решение Верховного суда ЕС способно изменить краткосрочную тенденцию

11.09.2019 8:59 Просмотров: 554 0

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома снизились на 0,79%. Закрытие прошло на отметке 233 руб. Бумага выглядела хуже, чем рынок в целом. Объем торгов составил примерно 5,6 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой сессии не смогли продолжить рост. Причиной заминки послужило решение европейского суда относительно ограничения поставок Газпрома в газопровод OPAL из «Северного потока». Ранее компания могла заполнять трубу до 90% от мощности. Теперь, согласно третьему энергопакету заполнение трубы российским газом сократится до 50%. Газпром потеряет мощности примерно на 12-15 млрд кубометров в год.

Проблема в том, что для прокачки этих объемов газа теперь нужно будет использовать украинскую ГТС, что будет стоить дополнительных средств и может повлиять на текущие показатели экспорта Газпрома. Кроме того, это ухудшает переговорную позицию компании относительно транзитного контракта с Украиной с 2020 г. Первый раунд трехсторонних переговоров должен пройти уже 19 сентября.

Котировки вчера пытались покинуть краткосрочный восходящий канал. Закрыться уже удалось ниже среднесрочной трендовой линии поддержки. Уровень 234-235 руб. снова стал сопротивлением.

На вечерней сессии мы не увидели негативной динамики. Поддержку оказывает отскок цен на газ в США, что непременно отразится и на спот ценах в Европе. Внешний фон сегодня позитивный, поэтому острой негативной динамики с открытия ждать не приходится. В конце концов история с OPAL это как раз реализация опасений, которые инвесторы предусматривали при оценке рисков переговоров по транзитным договорам.

С другой стороны, по данным Ведомостей, снижение объемов прокачки через OPAL должно произойти сразу после решения суда. Это может оказать некоторое давление на и так падающие показатели экспорта Газпрома. Хотя, строго говоря, высокий уровень наполненности ПХГ и слабеющий спрос и так могли привести к снижению объемов прокачки. В таком случае не исключено снижение котировок в ближайшие дни в направлении 228 руб.

Учитывая, что по факту цены акции находятся в широкой консолидации 240-223 руб. возможно и движение к нижней границе. Как обычно, многое будет зависеть от внешнего фона и реакции цен на энергоносители.

Таким образом, если сегодня акция не сможет вернуться и закрепиться выше 234 руб. в первые часы торгов, есть высокие шансы на 1-2% коррекцию в ближайшее время.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается позитивный. Американские рынки не показали значимой динамики, фьючерс S&P500 утром растет на 0,16%. Торги в Азии проходят преимущественно на положительной территории. Нефть Brent в плюсе на 0,9%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 0,24%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 235 / 238 / 246 / 250

Поддержки: 228 / 223 / 215-212

График Газпром онлайн

Таймфрейм H4

Долгосрочная картина:

Котировки Газпрома остаются в диапазоне 223-240 руб. уже несколько недель. Отчетность за I полугодие несколько разогрела интерес покупателей. Однако без преодоления сопротивления 240 руб. говорить о продолжении роста трудно. Если импульс сохранится, можем увидеть еще одну попытку проверки многолетних максимумов. На большее в условиях слабой конъюнктуры на рынке углеводородов рассчитывать сложно.

Однако многое будет зависеть от готовящейся дивполитики. Рассмотрена она будет в конце ноября. В течение некоторого времени компания обещает достичь уровня выплат 50% от прибыли по МСФО. Очевидно, начинать могут с коэффициента выплат, не ниже чем в текущем году (27%).