Главная Новости Газпром уже не тот. Инвесторы могут не испугаться новых капзатрат

Газпром уже не тот. Инвесторы могут не испугаться новых капзатрат

10.09.2019 8:55 Просмотров: 480 0

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 0,15%. Закрытие прошло на отметке 234,85 руб. Бумага выглядела лучше, чем рынок в целом. Объем торгов составил примерно 3,9 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Газпрома начали предыдущую торговую сессию с роста, однако продолжить отскок в полной мере не получилось. 21-периодная скользящая на дневном и четырехчасовом графиках оказывает поддержку. Однако объем торгов был невысоким. В целом котировки консолидируются вблизи уровня 235 руб. Внешний фон сегодня нейтральный, вечерняя сессия также не показала значимой динамики.

Пока мы видим практически нулевую реакцию на новости о проработке транзита газа в Китай через Монголию. На самом деле, это может в какой-то мере даже оказаться позитивом, и вот почему.

Новый проект, если будет согласован и утвержден, должен заменить предполагаемые поставки по Западному маршруту через Алтай, который давно рассматривался в качестве следующей потенциальной мега-стройки. То есть по большому счету это не новость.

Однако прокладка газопровода через Монголию может обойтись дешевле, быстрее, сам маршрут короче и, как пишет Коммерсант, он удовлетворяет запросам самого Китая. Инвесторы в целом уже давно рассчитывают на среднюю инвестиционную программу Газпрома из расчета 1 трлн руб. в год (в постоянных ценах). Учитывая перспективы потребления газа Китаем, а также то, что Газпром меняет свою дивполитику и отношение к инвесторам в лучшую сторону, новости могут не оказать давление на капитализацию, даже при неопределенности в отношении эффективности нового проекта.

Таким образом, если сегодня акция сможет закрепиться выше 235 руб. следующей целью станет район 239-238 руб. Это на текущий момент базовый сценарий. В целом значительно повышаются шансы на рост к сопротивлению в районе 245 руб. Однако нужно учитывать, что котировки находятся в рамках краткосрочного восходящего канала с начала сентября, поэтому ожидать сильного ускорения пока не приходится. Ограничивать рост будет трендовая линия сопротивления.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские рынки не показали значимой динамики, фьючерс S&P500 утром снижается на 0,1%. Торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории. Нефть Brent в плюсе на 0,3%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 0,05%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 238 / 246 / 250

Поддержки: 235 / 228 / 223 / 215-212

График Газпром онлайн

Таймфрейм H4

Долгосрочная картина:

Котировки Газпрома остаются в диапазоне 223-240 руб. уже несколько недель. Отчетность за I полугодие несколько разогрела интерес покупателей. Однако без преодоления сопротивления 240 руб. говорить о продолжении роста трудно. Если импульс сохранится, можем увидеть еще одну попытку проверки многолетних максимумов. На большее в условиях слабой конъюнктуры на рынке углеводородов рассчитывать сложно.

Однако многое будет зависеть от готовящейся дивполитики. Рассмотрена она будет в конце ноября. В течение некоторого времени компания обещает достичь уровня выплат 50% от прибыли по МСФО. Очевидно, начинать могут с коэффициента выплат, не ниже чем в текущем году (27%).