АФК «Система» расширит сеть частных клиник «Медси». Чего ждать от акций?
09.09.2019 10:19 Просмотров: 629 0
АФК «Система» решила открыть 20 новых клиник «Медси» в разных регионах России. Аналитики считают, что бизнес «Медси» хорошо влияет на общие финансовые показатели «Системы» и советуют покупать акции
Сеть частных клиник «Медси», которая принадлежит АФК «Системе», откроет 20 клиник в разных регионах России. Компания рассчитывает открыть новые точки по франшизе в течение пяти лет. Это должно позволить «Медси» увеличить прибыль.
Согласно стратегии компании, до 2023 года «Медси» запустит 10 клинико-диагностических центров и 60 обычных клиник. В компании планируют взимать с партнеров плату за использование бренда от ₽1,5 млн.
По франшизам откроют клиники предприниматели, которые уже владеют какими-то другими медицинскими активами, а также инвестиционные фонды и владельцы недвижимости, рассчитывают в «Медси».
Что нужно знать о бизнесе и акциях АФК «Системы»
Сейчас АФК «Система» балансирует на грани окупаемости. Убыток за второй квартал составил ₽27 млн. Доля «Медси» в выручке АФК «Системы» составляет 3%. Чистая прибыль «Медси» во втором квартале 2019 года составила ₽0,9 млрд.
Прибыль «Медси» оказала влияние на финансовый результат всей группы в краткосрочной перспективе — и это хороший знак для инвесторов, считает Александр Осин из «Фридом Финанса». По его мнению, выручка АФК «Системы» за весь 2019 год составит ₽768,9 млрд, а чистая прибыль достигнет ₽13,8 млрд. При этом главная проблема компании, которую нужно решить — это большая закредитованность, убежден Осин.
Денис Иконников из QBF считает, что «Медси» в составе АФК «Системы» обладает значительным потенциалом роста, так как люди все чаще обращаются за частными медицинскими услугами.
Как ₽100 млрд штрафа подкосили компанию
Иконников, как и Осин, предупредил инвесторов о закредитованности компании. После выплаты ₽100 млрд штрафа по делу «Роснефти» АФК «Система» начала снижать долг в ущерб дивидендам. Однако в этом году руководство говорило, что планирует вернуться к прежней дивидендной политике. По ней минимальный размер дивиденда составляет ₽1,19 на акцию.
Из-за суда по итогам 2017 и 2018 годов компания платила только ₽0,11 на акцию. Также не исключено, что в 2020 году АФК «Система» проведет IPO своих активов — Segezha Group, «Степь» и «Медси». Это может значительно снизить чистый долг компании. Поэтому акции АФК «Системы» привлекательны в долгосрочной перспективе, считают в QBF. Дивидендная доходность может превысить 9%, а акции могут стоить больше ₽14 за штуку, заключил Иконников.
Аналитик Павел Веревкин из «Алор брокера» предположил, что акции могут подорожать еще сильнее — на 60%, до ₽20. «Медси» показывает рост по всем показателям: пациентов стало больше на 13%, а средний чек увеличился на 18%, до ₽2,3 тыс. за последний квартал, указал Веревкин. В то же время у плана с франшизой есть и риски.
«Развитие «Медси» через франшизу — это логичный ход. Однако стоит учитывать, что около 94% доходов «Медси» приходятся на Москву и Московскую область. Это регионы с высокой покупательской способностью, — заявили в «Алор брокере». — Если экономическая ситуация в России ухудшится, это в первую очередь негативно скажется на покупательской способности населения в регионах. Такой фактор будет тормозить развитие платной медицины и может сказаться на доходах компании».
Автор: Анна Хохлова.
Фото: «Медси»
Источник: quote.rbc.ruЧитайте все новости по запросу: АФК Система
