Ралли бондов зашло слишком далеко, но этот фонд сохраняет лонги
04.09.2019 12:24 Просмотров: 509 0(Блумберг) -- Ралли на мировом рынке облигаций больше не является оправданным с точки зрения фундаментальных экономических показателей, но эскалация торговых рисков не позволяет инвестменеджерам одного из самых успешных облигационных фондов Австралии закрывать длинные позиции.
Облигации закладывают в цены рецессию, которая вряд ли случится в ближайшем будущем, говорит Саймон Дойл, руководитель подразделения Schroder Investment Management Australia Ltd. по инструментам с фиксированной доходностью и смешанным активам, и Стюарт Диар, заместитель руководителя по долговым инструментам. Заняв более оборонительную позицию, эти инвестменеджеры все же предпочитают длинные ставки на дюрацию в США, Австралии и в меньшей степени в Европе.
“В некотором смысле можно утверждать, что доходности, пожалуй, стали немного опережать фундаментальные показатели, и это обусловлено настроениями, - сказал Дойл в интервью в Сиднее. - Но мы останемся на стороне длинных позиций, пока не увидим каких-нибудь изменений в сфере торговли”.
Усиление опасений по поводу синхронного замедления в разных странах на фоне обострения торговой напряженности между США и Китаем привело к тому, что в последние месяцы инвесторы ищут убежища в государственных облигациях. В августе казначейские бумаги США показали самое масштабное ралли с пика финансового кризиса 2008 года, а доходность 10-летних бондов упала ниже 1,5%. Ставки по облигациям снизились до рекордных минимумов также в Европе и Австралии.
Schroders не исключает возможности “значительного снижения” ставок, сказал Дойл. Тем не менее, чтобы доходности в США упали до нуля, может понадобиться рецессия, а такой сценарий вероятен лишь на горизонте от одного до трех лет, добавил он.
Schroders немного сократил ряд своих вложений с наступлением ралли бондов, и одна из причин, по которой фонду по-прежнему нравится дюрация, это тот факт, что в котировках рисковых активов уже все учтено, сказал Дойл.
Сокращенный перевод статьи:Bond Rally Gone Too Far But Trade War Risk Keeps Schroders Long
--При участии: Нэнси Моран.
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Андреа Папуч в Sydney apapuc1@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Кормак Маллен, Джоанна Оссинджер
©2019 Bloomberg L.P.
Источник: finanz.ruЧитайте все новости по запросу: Трансконтейнер
