Главная Новости Газпром. Менеджмент дал слабые прогнозы на 2019 г. Как могут отреагировать акции

Газпром. Менеджмент дал слабые прогнозы на 2019 г. Как могут отреагировать акции

30.08.2019 8:54 Просмотров: 572 0

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 2,07%. Закрытие прошло на отметке 233,2 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Объем торгов составил примерно 11 млрд руб.

Краткосрочная картина

Котировки Газпрома на прошлой торговой сессии выросли к верхней границе боковика 235-223 руб. Поводом послужила публикация отчетности, которая оказалась в целом ожидаемой. Операционная прибыль сократилась, FCF отрицательный и т.д.

Однако позитивным моментом стал рост экспортных цен на газ за I полугодие 2019 г., как в рублях, так и в долларах, что идет вразрез с той динамикой спотовых цен, которые мы видим с начала года во всех регионах мира. Это преимущество ценообразования на основе долгосрочных контрактов.

В Газпроме ожидают среднюю цену экспорта по году на уровне $215 за тыс. кубометров, что на $75-80 выше текущих спотовых цен, например, на европейских хабах. Объемы поставок в Европу и Турцию снизятся до примерно 192 млрд кубометров.

Позитивным моментом стало сокращение capex LTM. Также руководство упомянуло разрабатываемую дивполитику, которая будет направлена на достижение выплат акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО (вероятно скорректированной на не денежные статьи). Рассмотрит ее совет директоров в конце ноября.

С технической точки зрения вчера у сопротивления 235 руб. случилась заминка. Однако свеча на дневном графике говорит в пользу покупателей. Внешний фон на текущий момент не противоречит покупкам. Вечерняя сессия оказалась позитивной. С большой долей вероятности утром котировки попробуют преодолеть 235 руб.

Следующий уровень 238-239 руб. Уверенности в такой сильной динамике нет, прогнозы менеджмента относительно 2019 г. оказались осторожными. Снижение цен на газ по году на 10-13%, снижение объемов поставок. Однако влиянием новой потенциально щедрой дивполитики пренебрегать не стоит.

Если преодолеть 235 руб. утром все же не удастся, а на внутридневных графиках появятся негативные свечные формации, есть шансы откатиться к пробитой трендовой линии в область 230-228 руб.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается слегка позитивный. Американские рынки выросли, фьючерс на S&P500 утром растет на 0,17%. Торги в Азии проходят преимущественно на положительной территории. Нефть Brent в плюсе на 0,1%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 0,26%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 228 / 235 / 239 / 246 / 250

Поддержки: 223 / 215-212 / 200

График Газпром онлайн

Таймфрейм H4

Долгосрочная картина:

Котировки Газпрома остаются в диапазоне 223-240 руб. уже несколько недель. Отчетность за I полугодие несколько разогрела интерес покупателей. Однако без преодоления сопротивления 240 руб. говорить о продолжении роста трудно. Если импульс сохранится, можем увидеть еще одну попытку проверки многолетних максимумов. На большее в условиях слабого рынка углеводородов рассчитывать сложно.

Однако многое будет зависеть от готовящейся дивполитики. Рассмотрена она будет в конце ноября. В течение некоторого времени компания обещает достичь уровня выплат 50% от прибыли по МСФО. Очевидно, начинать могут с коэффициента выплат, не ниже чем в текущем году (27%).